支援センター職員によるブログ

先進国の高齢化が金融バブルを生む

2009/06/09

  　おはようございます。がんばる中小企業を全力で支援する「広島市中小企業支援センター」の経営担当マネージャー・景山です。

　いきなり、「？」が付きそうなタイトルで恐縮ですが、（株）双日総合研究所副所長吉崎達彦氏の講演会（６月３日、（財）ひろぎん経済研究所主催）の中での話です。

　１９８０年代以降、バブルの発生が増加し、ほぼ１０年のサイクルで起きている。その理由として、以下の要因が考えられる。

　①グローバル化により、国境を越えてマネーが移動するようになったこと。
　②金融工学の発展により、世界的な利回り競争が激化していること。
　③フロンティア（ここなら儲かるという投資分野）が無くなったこと。
　④先進国の高齢化に伴い、高齢者の保有するマネーが世界的に増加しているが、

　　高齢者マネーは金利に飢えているうえ、１０～２０年も待つことを嫌う。
　①と②は規制と監督の強化で、ある程度対応できそうですが、③と④については、これといった解決の途が見当たらないのが、何とも悩ましく、今後もバブルの発生は避けられないとのことでした。

　もう一点、ビッグ３問題が日本の自動車産業に及ぼす影響について、次のように話しておられたので紹介します。

　ビッグ３の危機は、退職者向け医療給付が経営を圧迫したことが本質的な原因（米国版の国鉄問題と言える）。米国の自動車マーケットのプライスリーダーだったビッグ３が工員時給７０ドル（日本企業の現地工場では４５ドル）もの高コスト体質なので、日本企業はビッグ３より少し安い価格で販売することで、超過利潤を容易に手にすることが出来た。

　米国の自動車市場は、いずれそこそこの水準まで回復し、つれて日本車への需要も復活してくる。しかし、ビッグ３が再生され高コスト体質が是正される中では、０７年以前のような収益は期待出来ないとみられる。